國企改革咨詢公司：國企混改的問題及解決思路

　　混改是國有企業改革的重要手段，但并不是靈丹妙藥，必須意識到其核心問題。

　　一、對國有企業混改的認識

　　混改是國企改革的重要內容之一，但不是一混就靈。混改不是孤立的產權改革，除了國有全部退出的項目外，越來越多的國有企業混改項目都在尋找戰略合作伙伴，實現公司治理的優化和體制機制的突破。其是借助混改員工持股達到國企內部的短中長期激勵機制優化，吸引和留住優秀的人才，充分調動公司的熱情的中、高級管理人員和核心業務(技術)人員，有效地把股東的利益，公司的利益和個人的利益激勵對象，使各方都能關注公司的長遠發展，為股東帶來更高效、可持續的回報。二是實現資產增值和資本回收，不是簡單的出售和掛牌招標。從國有股東的角度來看，是要挑選合伙人和積極二股東。

　　混改的目標是非常重要的。只有產權混合，實現機制改革，才能實現企業發展、股東滿意、員工利益的全面目標。因此，除了堅持依法合規外，科學合理的混改方案非常重要。避免因混播而倉促上市造成的社會資源浪費，也避免因混播改革不完整、不合理而重復甚至后續問責。

　　二、國企混改中存在的五大共性問題

　　首先，一廂情愿以高估值混改，但對未來沒有明確的預期，也沒有明確的措施來改變機制，改善運行。社會資本不愿意參與，只能轉向國有資本購買股份。

　　其次，不愿意稀釋控制權，向社會資本釋放少量股權，導致社會資本缺乏積極性，不愿意在沒有話語權的情況下做出貢獻，而只是搭順風車。

　　第三，混改后，仍然存在原有的公司治理、管理體制和用人機制。沒有重新設置職位和責任、評估和獎勵，董事會成員也沒有改組。

　　第四，市場化目標(包括上市計劃)不明確，員工積極性不能有效調動，企業沒有明確的發展戰略，資本支出不合理，企業效益沒有達到預期水平，反而會激化矛盾。

　　第五，不合理的處理細節，如混改方式，股票的比例被釋放，實施的步驟和程序，和員工的股本的貢獻是不合理的，影響到所有利益相關者的積極性和混改未能達到預期的效果。

　　同時，近年來，一些優秀的民營企業參與了商業企業全面市場化的混改，重視將市場機制引入國有企業，完善公司治理，完善管理激勵機制。重點關注具有高端產業價值鏈、技術創新、健康、消費、品牌美譽度和大用戶群體的企業。

　　二、全面系統建設，扎實推進混改

　　黨的十九大報告強調，要深化國有企業改革，發展混合所有制經濟，培育具有全球競爭力的世界級企業。可見，混改符合國有企業改革的大方向，是培育具有全球競爭力企業的重要途徑。從宏觀經濟角度來看，混改被認為是新時期振興中國經濟、提升國有企業效率和活力、通過去杠桿化提高績效的重要手段。也是吸引社會投資、調整國有經濟布局結構的重要手段。有人認為，混改是大型國有企業的戰略選擇，而小型企業可以更多地私有化。

　　因此，為了促進混合大型國有企業改革，有必要了解和研究多業務綜合開發混改對象的特征在企業戰略和業務戰略商業計劃，并確定混改的特點和員工股票所有權，和戰略意識決定了科學的管理模式和體系。

　　1、國有企業混改的兩個核心命題

　　混改項目應解決兩個核心命題：能不能混改、如何做混改，共五個子命題：

　　首先，從內部和外部兩個維度考察和評價混改的必要性。內部思考維度包括戰略規劃、資源需求(財務)、存在的問題以及股東、高管和各級員工的期望。外部思維維度包括行業類型、競爭程度、標桿效應、最佳實踐等。

　　二是混改的可行性，從政策依據和可參考案例兩個維度說明可行性。當前可參考兩個文件實施員工持股或股權激勵，即《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》(國資發改革[2016]133號)和《國有科技型企業股權和分紅激勵暫行辦法》(財資[2016]4號)。

　　三是制定國有企業職工持股混改的思路和實施路徑，包括確定政策依據、股權結構頂層設計、實施步驟、流程圖、時間表等。

　　第四，根據所選政策文件，結合和君咨詢原有的員工持股制方法，制定國有企業員工持股或股權激勵方案。

　　第五，根據未來發展戰略，制定戰略投資者標準，引入未來發展的稀缺資源，幫助混改主體實現戰略目標。

　　2、國有企業混合所有制改革的指導思想和六大要求

　　指導思想：徹底實現中央委員會的重要思想在國有企業改革，準確地研究和法官的國內外環境的新變化國有企業的改革和發展，了解國有企業深化改革的中心位置在新時期從戰略高度，充分認識加強的極端重要性的微觀市場主體的活力，遵守的一般主題尋求穩定的進展，并跟蹤改善治理的原則，加強激勵和強調主動為了滿足提高效率的要求，最好切斷一比十個手指受傷，，推動國有企業改革以扎扎實實的，大膽前進和務實。

　　六個要求：一是著力建設具有中國特色的現代國企制度;二是著力推進混合所有制改革;三是注重市場化運作機制;第四，著力推進供給側結構性改革;第五，著力改革授權經營體制;第六，加強國有資產監管。

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