對于中小企業家來說，能夠發展壯大是企業最大的愿望。員工持股計劃的實施就是為了更好地實現這一目的，這一制度很多企業家們去嘗試。事實上，如果執行得不好，就會踩進雷區。接下來尚瑞咨詢就先來介紹一下，員工持股的五個行為主體者，即持股主體、持股比例、持股對價、持股平臺、持股過程，然后再來說說員工持股需要避免的三個坑。

　　一、行為主體

　　持股主體：持股要區分局內人和局外人、核心人和普通人。關鍵是三類崗位核心經營管理人才、核心技術骨干人才、其他核心基層關鍵崗位人才。

　　持股比例：要明確員工持股計劃不是管理層收購。員工持股整體比例不高于企業總股本的30%，同時，單一持股員工股權比例一般不高于總股本的1%。當然，根據實踐在科技型企業跟投中的持股比例可超過此上線。

　　持股對價：員工持股的價格由市場定價而不是自我估價。在國有資產的產權交易市場進行掛牌，通過市場定價的方式，尋求最優的市場價格。

　　持股平臺：員工持股一般選用有限合伙企業作為持股平臺。這個平臺要解決員工持股的流動性問題和稅務籌劃等細節，需要專門的管理文件。

　　持股過程：持股員工需要轉換身份，走進市場。國企干部變成真正的職業人士。建立市場化的勞動人事分配制度和業績考核評價體系。

　　二、員工持股的三個坑

　　1、定價坑

　　公司管理層和核心人員在制定持股方案時，一般都有讓持股團隊先于其他投資者盡早持股的自然愿望。隨著經營的不斷發展，這種安排將降低持股成本。同時，在未來引入投資者時，自身股權的價值會更好的增加和返還報紙。

　　因此目前的員工持股，所謂“公開透明、同股同價”，是指外部投資者和員工持股平臺同時持股。外部投資者通過公開的市場競爭來定價和獲得股份。員工持股就是根據這個價格進行交易的，而不是一個接一個。或者是先引入投資者，再提升員工核心層面的持股。這樣的定價是合理的。

　　2、資產坑

　　企業的賬面凈資產對于核心持股層來說太重要了。如果不考慮資產評估的增值因素，資產凈值基本等同于核心持股水平考慮的基本參考標準。

　　如果企業的凈資產較低，核心層可以用同樣的錢購買更多的企業股份，或者用更少的錢購買同樣的股權。

　　因此，我們很難支持混合改制和員工持股前對企業賬面凈資產進行大幅調整的行為。這不僅是因為國有資本未來的不確定性，也因為企業經營的完整性保證了企業在一個連續的經營曲線。

　　換句話說,在中國資本市場的早期階段,為了滿足上市要求,一些國有企業剝離和重組上市公司的資產和現有企業,和投入更多的人員,非經營資產或低效資產幸存的公司,以確保市場上的主要業務可以與光設備,這是一個歷史實踐。但是，在這輪國有企業改革和核心層面的持股過程中，這種資產剝離和對凈資產的人為干預不能作為基礎。

　　3、持股比例坑

　　核心層持股政策為長期與企業共同成長的企業管理和核心技術骨干提供了新的業務平臺。他們既能分享成功企業的利潤比例，又能通過持股參與企業的管理決策。因此，有些管理者會有沖動。能否利用核心層的持股策略來控制企業，實現管理層的變相收購?因此，在設計股權結構時，他們試圖找到一種方法，使其超過總額的30%和個人的1%的比例限制，從而達到盡可能影響和控制企業的目的。

　　我們應該清醒地認識到，在本輪國有企業改革中，推進核心層次持股計劃的目標是“實現長期利益捆綁，實現利潤共享”。這是一種收益權利的分享，而不是管理控制或MBO計劃的實現。

　　核心層次持股計劃作為本輪國有企業改革的重大政策創新，是提升國有企業活力的重要舉措。然而，正如決策者一再強調的那樣，國有企業的混合改革和股權多元化是為了激活國有企業，而不是為了出售國有企業，不可能轉化為私有化。因此，在核心持股層面，我們必須嚴格遵循收益共享的原則，遠離各種變相的管理層收購，才能實現長期、長遠的發展。

　　以上就是關于實施員工持股需要避免的三個坑的知識介紹，希望能幫助到大家。

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